鹰眼预警：勘设股份营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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4月3日，勘设股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.05亿元，同比下降25.55%；归母净利润为-3.07亿元，同比下降641.65%；扣非归母净利润为-3.07亿元，同比下降7244.85%；基本每股收益-0.99元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为6.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对勘设股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.05亿元，同比下降25.55%；净利润为-3.13亿元，同比下降673.33%；经营活动净现金流为2.29亿元，同比下降47.9%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为15亿元，同比下降25.55%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-52.08%，-65.06%，-641.65%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-68.6%，-95.6%，-7244.85%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-0.2亿元，-2.5亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-3.1亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-25.55%，税金及附加同比变动18.67%，营业收入与税金及附加变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为25.14%，同比下降21.46%；净利率为-20.81%，同比下降870.04%；净资产收益率（加权）为-9.63%，同比下降669.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.36%、32.02%、25.14%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-11.43%、-3.33%、4.29%、-10.34%，同比变动分别为-227.07%、85.88%、-386.47%、243.73%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.96%，2.7%，-20.81%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.63%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为4.89%，1.69%，-9.63%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.62%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为48.95%，同比下降1.88%；流动比率为1.68，速动比率为1.61；总债务为13.13亿元，其中短期债务为12.13亿元，短期债务占总债务比为92.39%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-11.64%，营业成本同比增长-18.02%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.4亿元，较期初变动率为34.74%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.61，同比下降19.4%；存货周转率为4.92，同比下降0.68%；总资产周转率为0.23，同比下降16.82%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为0.87，0.76，0.61，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.41，4.95，4.92，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.06%、1.22%、1.23%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为8876.7%、727.6%、294.39%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为37.11%、37.6%、39.62%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.28，0.28，0.23，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.36、5.05、3.94，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为780.9万元，较期初增长80.88%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.32%、2.69%、3.59%，持续增长。

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