非标准化债权资产风险大吗（城投债中的非标产品有风险吗？）

近几年来，受整个经济大环境的影响，投资市场也出现疲软。大家一片茫然，不知道有哪些产品还能投资，不再跟以前一样，追求投资高收益，只图一个收益稳定，风险系数低的投资产品。

城投债就这样出现在大家的视线中，因为其发债主体的特殊背景，让投资者觉得，只要是城投发出来的产品，都是低风险，收益稳定的。其实能让金融机构认定的城投债，都是标准化产品，标准化城投债是金融机构主要参与的。那么城投中的非标产品是怎样的，如果参与投资，有哪些风险点呢？

先要知道城投的非标产品都是那些，非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受( 收) 益权、带回购条款的股权性融资等。从字面的意思就能看出来，这些产品都属于债权性质，通俗点讲就是借贷。主要参与非标产品的金融机构有信托公司、基金公司、融资租赁公司、保理公司，以及城投公司自身进行的定向融资计划。

知道非标产品有哪些，具有什么性质，由哪些机构参与，就能大概分析出非标产品的风险点在哪？

监管机构：非标产品都属于债权类，性质就是各种形式的借贷，那么它的主要监管部门就是银保监会；因为有些产品是通过金交所备案发行的，还有地方金融局也参与监管。

通过监管机构能看出，非标产品首先是合法合规的，它不违反法律；再者它都是通过正规的、受到监管的金融机构和场所发行的融资产品。但是，这也是非标产品的一个风险点，监管机构太单一，容易出现监管漏洞。

非标产品不能在市场上公开发行，能参与其中的只有特定的合格投资人及机构。不管是信托还是私募，都是有一定的门槛，这就限制了非标产品的资金来源。虽说通过地方性质交易场所发行的债权产品投资门槛会低很多，但是，需要认证为合格投资人且人数不能超过200。再加上政策性导向，目前在整顿各类地方性质的交易所，大大限制了这个资金渠道。资金来源的限制，就对非标产品后续的发展产生了风险，容易在产品到期后没有新的资金来源进行补充。

非标产品的担保措施，城投公司在进行融资时，一般需要提供相应的担保措施。有土地、有厂房、各种类型的管网，也有各类应收账款，并且都能足额地覆盖着债权。这是非标产品的一个优势，同时也是一个风险点。因为城投公司拿出来做担保的担保物，基本上都是服务于老百姓的各类公共设施，如果出现处置资产的情况，如何处置、能否处置掉，这也是一个问题。

非标产品都是由各类金融机构以及地方性质的交易所进行审核的，每个机构每个场所都有一套自己的审核标准，这就造成非标产品在风险控制上不够统一，容易出现鱼龙混杂的现象。

虽说上面提出了一些风险点，但这是针对于标准化产品来说的。在各类投资产品中，城投债的非标产品还是很有竞争力的。毕竟它的发行主体是城投公司，有政府作为信用背书，地方经济发达地区的非标产品，还是不错的。